Открывшись с «гэпом» вниз, Российские фондовые площадки проваливались в течение всего дня. Остановки торгов не оказали существенного влияния на динамику индексов, инвесторы продолжили выходить из бумаг. Потери коснулись всех секторов рынка. Запрет на открытие коротких позиций рынку не помогает, падение по большинству бумаг составило двухзначные значения. Лидерами, в очередной раз, оказались акции Норильского Никеля, потерявшие 30%. Лучше рынка закончили день Полюс Золото(-5,19%) и Ростелеком(-7,89%). Индекс ММВБ снизился на 18,66%, потери индекса РТС составили 19,1%.

Американские рынки открылись резким снижением. Сильное снижение привело индекс Dow Jones к уровню 9500. Ближе к закрытию, торговые площадки смогли частично отыграть свои потери. Поводом стали как надежды на снижение ставки, так и возможности выдачи необеспеченных кредитов банкам.

Сегодня мы ожидали открытия торгов с небольшим «гэпом» вниз? последующим восстановлением и возможным выходом индексов на положительную территорию. Однако по решению ФСФР торги на Российских рынках приостановлены. В результате, существует вероятность, что наши торговые площадки откроются на фоне европейской динамики, которая и определит наше движение.

Торги на Российских площадках в пятницу открылись на негативной территории. Попытки удержаться у уровней открытия оказались безуспешными. Несмотря на отсутствие «шортов» и «медведей», как класса, продажи на рынке продолжились. Ближе к вечеру рынки смогли слегка отыграть потери, не смотря на негативные данные с рынка труда США. Основным поводом вечерней коррекции стало ожидание участниками рынка принятия «плана Полсона» и последующей позитивной динамики заокеанских рынков. Лидерами снижения оказались акции Норильского Никеля, которые провалились 18.21%. Хуже рынка торговались телекомы. Так Уралсвязьинформ потерял 8,83%, Ростелеком и Сибирьтелеком потеряли чуть более 7%. Несмотря на негативную динамику рынка, бумаги Сбербанка(+1,57%) смогли закончить день на положительной территории. Снижение индекса ММВБ составило 5,28%,  индекс РТС потерял 7%.

Открытие американских площадок прошло на положительной территории. В течение первой половины дня позитивная динамика сохранялась. К моменту появления информации о принятии «плана Полсона» основные индексы прибавляли порядка 3%. Однако, после принятия плана, рынки накрыла волна продаж. Итогом торговой сессии стало снижение индексов Dow Jonse и NASDAQ на 1,5%, S&P500 терял на закрытии 1,35%.

Первый вопрос, который возникает перед сегодняшним открытии, «а откроемся ли?». В случае если ФСФР будет последовательна в своих действиях, то существует вероятность, что торги могут быть остановлены еще до открытия. В случае же, если рынки откроются, то нас ждет «гэп» вниз. К негативу с американских и азиатских площадок, добавляется и негатив с рынка нефти, где наблюдаются продажи на фоне ожиданий снижения спроса на энергоносители. В итоге, банковский и  нефтегазовый сектора могут оказаться аутсайдерами рынка.

В понедельник, торги на Российских площадках открылись у уровней закрытия предыдущего дня. В течение первых часов торгов по рынку прошла волна продаж, вследствие чего, индексы уши в отрицательную территорию. Попытка консолидации у достигнутых уровней, предпринятая площадками в середине дня, не увенчалась успехом – в последние часы торгов рынок продолжил снижение. Лидерами падения были банковский и нефтегазовый сектора. Сбербанк снизился на 8,18%, ВТБ 6,6%, акции Роснефти упали на 7,1%. Татнефть и Газпромм потеряли порядка 6,3%. Несмотря на негативную динамику рынка, бумаги Полюс Золота продолжили восхождение, прибавив 21,17% к уровням закрытия пятницы. Индекс ММВБ потерял 5,5%, индекс РТС упал на 7,1%.

Торги на Американских площадках открылись снижением ведущих индексов. Попытки удержаться у достигнутых уровней не удались. Конгресс, отклонивший «план Полсона», сыграл на стороне медведей. В результате, после объявления результатов голосования, американские индексы провалились на 5% в течение нескольких минут. Итоговые потери индекса Dow Jones составили 6,98%, S&P500 снизился на 8,79%, что является рекордным падением с 1987 года. Индекс NASDAQ потерял 9,14%.

Сегодня мы ожидаем открытия с «гэпом» вниз на Российских площадках. На фоне потерь финансового сектора США, динамику хуже рынка продемонстрирует банковский сектор. Падение нефтяных котировок окажет негативное влияние на компании нефтегазового сектора. В дальнейшем, мы ожидаем, что рынок продолжит снижение. Однако, мы рекомендуем игрокам быть очень осторожными. Вслед за подобным решением конгресса может последовать новый виток голосования с принятием плана. Так же возможны действия со стороны ФРС США. В подобной ситуации, ФРС может пойти на снижение ставки. Оба варианта, скорее всего, обернуться ценовым шоком для рынков с последующим краткосрочным, но сильным ростом.

Индекс ММВБ: При негативном сценарии цель 590.

Read the rest of this entry »

Вчера российский фондовый рынок пережил очередной «черный вторник». Панические настроения при выходе из бумаг сопровождались новыми локальными минимумами, как по бумагам, так и по индексам. Открывшись с «гэпом» вниз, рынок в течение всего дня продолжал снижение. Первой ласточкой явились обыкновенные акции Ростелекома, которые в течение первого часа торгов потеряли порядка 30%, после чего смогли отыграть половину потерь, однако это не уберегло их от остановки торгов до 18 сентября. К 16.30 потери были катастрофическими, индексы теряли более 10%. Итогом стала приостановка торгов на ММВБ на один час по всем бумагам. После возобновления торгов на 3 минуты в конце сессии, индекс потерял еще порядка 1%. Потери многих бумаг превысили 20%-й рубеж. Так ВТБ потерял 29,26, установив при этом новый исторический минимум на уровне 0,0303. ОГК5 упал на 32,64%, Сбербанк а.п. потеряли 30,73%. Лучше рынка выглядели акции Норильского никеля, снижение по которым составило всего 10,66%. Причина подобного поведения проста, игроки, в сложившейся ситуации, оценивают уровни в данной бумаге привлекательными для покупки и последующем участии buy-back. В итоге, индекс ММВБ провалился на 17,45%, индекс РТС упал на 11,47%.

Американские площадки открылись снижением на 1,5%, однако затем индексы начали восстанавливать потери и к середине торговой сессии перешли на положительную территорию. После выхода информации о том, что комитет ФРС оставил ставку на прежнем уровне, по площадкам прокатилась волна продаж. Заявления о спасении AIG путем вливания $85 млрд., позволили рынку вырасти. Дополнительным поводом для роста стал отчет Morgan Stanley за 3 квартал, который был опубликован на день раньше и продемонстрировал устойчивость компании к финансовому кризису. По итогам торгов индексы Dow Jones и NASDAQ прибавили порядка 1,3%, S&P500 вырос на 1,75%.

Основные страхи и опасения относительно американских рынков, которые вызвали вчерашний провал Российского рынка, не оправдались. В результате, сегодня нам предстоит утренний «гэп» вверх на фоне фиксации прибыли по коротким позициям и ожиданиях игроков стабилизации на финансовых рынках. Однако быкам радоваться рано. Кроме AIG существуют и другие проблемные активы. Гос. Органы США показали, что спасение будет «выборочным». Так что, существует возможность увидеть за океаном новые списания и банкротства.

Открытие торгов на Российских площадках в понедельник прошло с «гэпом» вниз. В первые часы торгов, рынок пытался удержаться у уровней открытия и не свалиться дальше, однако внешние рынки не оставили нашим площадкам ни единого шанса. Снижение нефтяных котировок к 92$/баррель марки Brent привело к новой волне продаж на российском рынке, в результате чего рынки обновили локальные минимумы. Несмотря на негативный внешний фон, в положительной области закончили день акции Норильского никеля(+6,77%). Возможно, игроки вспомнили про предстоящий buy-back. Хуже рынка был банковский сектор, на фоне банкротства Lehman Brothers и ожидании проблем с AIG. И если Сбербанку(-3,38%) удалось в конце дня выстрелить и отыграть большую часть потерь на малых объемах, то ВТБ потерял более 10%, обновив исторический минимум, который теперь установлен на уровне 0,0454. Так же хуже рынка были бумаги Татнефти(-9,78%) и Сургутнефтегаза(-9,33%). По итогам дня индекс ММВБ упал на 6,18%, потери индекса РТС составили 4,78%.

Американские площадки открылись с «гэпом» вниз на фоне проблем в финансовом секторе. Заводилами снижения явились акции Lehman Brothers(-94%) и AIG(-61%). Кроме финансового сектора, негативную динамику, на фоне снижения цен на энергоносители, продемонстрировали компании нефтяного сектора, индекс Amex Oil потерял 8,26%. К концу дня индекс Dow Jones  снизился на 4,4%, индекс S&P500 потерял 4,6%, индекс NASDAQ упал на 3,6%.

Сегодня день обещает быть «веселым». На открытии Российского рынка мы увидим «гэп» вниз с последующим снижением. Этому будут способствовать как закрытие американских площадок, так и снижение цены на нефть. В 16.30 выйдут данные по индексу CPI(ожидается -0,1%, предыдущее значение 0,8%), который является одним из основных индикаторов инфляции для ФРС. Уже после нашего закрытия в 22.15 будет объявлено решение комитета ФРС. Игроки ожидают снижения ставки на 0,25 б.п. до 1,75%. Это решение повлияет на динамику торгов за океаном и открытие Российского рынка в среду.

Торги в пятницу на Российских площадка открылись с “гэпом” вверх. В течение первой половины торговой сессии рост поддерживался фиксацией прибыли по коротким позициям и открытием «лонгов» в надежде на начало отскока вверх. Однако, ближе к концу дня, на фоне выхода статистики из-за океана, по рынку прокатилась волна продаж, в результате чего рынок скорректировался от достигнутых уровней. Лидерами роста явились бумаги Уралсвязьинформа(+16,98%) и Лукойла(+11,18%). Росту акций нефтяной компании способствует заявление о выкупе с рынка бумаг основными акционерами, что показывает их веру в стабильность компании и недооценку ее рынком. Индекс ММВБ по итогам дня прибавил 6%, индекс РТС вырос на 3,36%.

Торги на американских площадках открылись в отрицательной области и в течение дня наблюдалось боковое движение у уровней закрытия предыдущего дня. Лидерами рынка стали компании нефтегазового сектора, индекс данного сектора прибавил 3%. Индексы Dow Jones и NASDAQ потеряли порядка 0,1%, индекс S&P500 вырос на 0,21%.

Сегодня открытие торгов пройдет на фоне сообщения о банкротстве Lehman Brothers, что выразится в «гэпе» вниз и последующей волне распродаж. После того, как государство взяло под свое крыло Фанни и Фреди игроки ожидали, что оно окажет поддержку покупателям проблемных активов, в связи с чем надеялись на то, что сделки по покупке Lehman Brothers и Merrill Lynch состояться. Однако, гос. органы США устранились от этих сделок, в результате состоялась сделка по покупке Merrill Lynch, а Lehman Brothers начинает процедуру банкротства.

Открытие на российском фондовом рынке во вторник прошло с «гэпом» вниз и последующим сохранением негативной динамики. На нашем рынке сказалась негативная динамика нефтяных котировок, которые вплотную подошли к 100$/баррель, а после нашего закрытия успели протестировать этот уровень. Однако продажи шли по всем секторам. Так в лидерах снижения, в очередной раз, оказались бумаги Норильского никеля(-15.47%), где, кажется, уже забыта идея выкупа акций по 6100. Хуже рынка торговались Полюсь Золото, Уралсвязьинформ и «префы» Ростелекома, потерявшие более 12%. Лучше рынка были бумаги ОГК5(-2,69%). Обвал индекса ММВБ составил 9,08%, индекс РТС свалился на 7,51%.

Фондовые площадки США открылись нейтрально и в первый час торгов предприняли попытку роста, на фоне снижения цены на нефть. Однако, переоценка состояния финансового сектора увела рынки вниз. Эффект от действий правительства США по «Фанни и Фредди» оказался краткосрочным. Рынки быстро переоценили ситуацию, результатом чего стало снижение банков на торгах во вторник. Негатива рынку добавили данные по продаже домов на этапе строительства. Показатель снизился на 3,2%, при прогнозе снижения на 1,4%, в очередной раз продемонстрировав слабость рынка жилья в США. Так же снижению индексов способствовало падение котировок нефтяных компаний, так индекс нефтяного сектора потерял более 6%. Индекс Dow Jones снизился на 2,43%, S&P500 упал на 3,41%, потери индекса NASDAQ составили 2,64%.

Сегодня на открытии мы ожидаем продолжение вчерашнего «медвежьего» бала. Однако уже в первые часы торгов, возможно, мы увидим консолидацию у достигнутых уровней и попытки рынка восстановиться. Поводом может стать решение о снижение квот на добычу нефти, принятое на заседании ОПЕК вчера, что повлечет за собой рост котировок энергоносителей и добавит сил нефтяным бумагам. Рынки не ожидали снижения квот, однако ОПЕК продемонстрировало свое желание поддерживать котировки нефти выше 100$/баррель. Однако, на данный момент, влияние снижения квот видится краткосрочным. На наш взгляд драйвером на рынке нефти пока останется ожидание замедления экономики и снижения спроса на энергоносители. В связи с этим стоит обратить внимание на выходящую сегодня статистику по запасам нефти и нефтепродуктов в США.

Пятничное открытие на Российском фондовом рынке прошло с «гэпом» вниз, после чего снижение продолжилось. Потери некоторых «голубых фишек» в ходе торгов составляли более 10%. Волна восстановления, которая началась в середине дня, позволила рынку отыграть часть снижения. На этой волне некоторые фишки смогли закрыть утренние «гэпы». Покупки на рынке не смогла остановить и статистика по рынку труда США, которая вышла в 16.30 и оказалась хуже ожиданий. Уровень безработицы составил 6,1%, количество рабочих мест в несельскохозяйственных отраслях снизилось на 84 тысячи. Лучше рынка закончили день обыкновенные акции Ростелекома(+0,37%), Роснефти(+0,5%) и Лукойла(-0,5%). Лучшему восстановлению нефтяных фишек способствовал рост цен на энергоносители. К 17.30 цена на нефть марки Brent приблизилась к уровню 106$/баррель. Худшим был Норильский никель(-9,25%), который в середине дня терял порядка 14%. Компанию ему составили бумаги Уралсвязьинформа(-9,03%), ВТБ(-6,87%), Полюс Золота(-6,45%) и привилегированные акции Ростелекома(-6,46%). Не помог рост цен на нефть акциям Сургутнефтегаза, потерявшим к закрытию 5,9%. Индекс ММВБ упал на 3,68%, снижение по индексу РТС составило 3,76%. Индекс РТС-2 потерял 4,45%.

Американские площадки открылись полупроцентным снижением. Негативная динамика сохранялась первые часы торгов, однако, затем рынки начали восстанавливаться. В итоге, к концу дня рынки подошли к уровням закрытия дня предыдущего. Индексы Dow Jones и S&P500 прибавили 0,3% и 0,4% соответственно, индекс NASDAQ потерял 0,1%.
В воскресение прошло сообщение о том, что правительство США берет «под свое крыло» ипотечные компании Fannie Mae и Freddie Mac. С одной стороны, это позитивная информация, особенно для держателей облигаций данных компаний, так как риски по ним теперь почти равноценны рискам по государственным облигациям США. С другой стороны, подобный шаг правительства говорит о критическом состоянии этих компаний. Так же, подобные действия подталкивают к мысли о том, что в ближайшее время, возможно, мы вновь увидим списания в финансовом секторе.

Первоначальная оптимистичная реакция на действия правительства США может вылиться в позитивное открытие на нашем рынке. В дальнейшем, наш рынок будет играть в игру «угадай открытие в США». Помощь в этом нам окажет динамика фьючерсов на американские индексы. На наш взгляд, эффект от решения правительства США будет краткосрочным, и первая положительная оценка, может быть быстро переосмыслена. В результате, мы получим новую волну продаж, которая, возможно, выведет рынок на новые минимумы.

После негативного открытия, к середине четверга рынок сумел не только восстановить утраченные позиции, но и перебрался на положительную территорию. Однако в преддверии статистики, на фоне снижения котировок нефти, рынок начал проседать под волной продаж. Очередной неприятный сюрприз, пришедший с рынка труда США, привел сильному падению на нашем рынке вслед за фьючерсами на американские индексы. Продажи шли по всем секторам. Лидерами снижения явились бумаги Уралсвязьинформа(-6,71%), ВТБ(-6,57%) и Норильского никеля(-6,12%). Лучше рынка торговались ОГК-5(+0,56%) и Лукойл(-1,3%). Снижение по индексу ММВБ составило 3,26%, индекс РТС потерял 3,94%.

Торги на американских площадках открылись процентным снижением, на фоне данных с рынка труда. Позитивные данные по индексу деловой активности в сфере услуг(50,6 пунктов, ожидалось 49,5 пунктов) не смогли помочь рынку. После опубликования данных по запасам нефтепродуктов в США, нефтяные котировки снизились на два доллар, но и это не добавило оптимизма заокеанским площадкам. В итоге, индексы Dow Jones и S&P500 потеряли 2,99%, индекс NASDAQ упал на 3,2%.

Российский рынок в пятницу откроется с «гэпом» вниз, чему будут способствовать негативное закрытие американских площадок и снижение цен на энергоносители. В дальнейшем, на наш взгляд, негативная динамика сохранится. Сегодня рынок ожидает очередная порция статистики с рынка труда США, что, после вчерашнего «сюрприза», заставит «быков» быть осторожными. В связи с этим мы можем и не увидеть закрытие утреннего «гэпа». В 16.30 будут опубликованы данные по количеству рабочих мест в несельскохозяйственных отраслях(Nonfarm Payrolls, ожидается -75 тыс., предыдущее значение -51 тыс.) за август и уровню безработицы(Unemployment Rate, ожидается 5,7%, предыдущее значение 5,7%) за тот же период. Возможно, на этих данных «медведям» удастся просадить рынок еще глубже.